Перевод из кап вложений в ос. Капитальные вложения в бухгалтерском учете. Классификация капитальных вложений

(основные средства), в т.ч. затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты (ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации,осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г.).

Большой юридический словарь. - М.: Инфра-М . А. Я. Сухарев, В. Е. Крутских, А.Я. Сухарева . 2003 .

Смотреть что такое "КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ" в других словарях:

Затраты трудовых, материальных ресурсов и денежных средств на воспроизводство основных фондов. Капитальные вложения характеризуются отраслевой, технологической и воспроизводственной структурой … Большой Энциклопедический словарь

Совокупность экономических ресурсов, направляемых на воспроизводство основных средств. Экономический словарь. 2010 … Экономический словарь

Капитальные вложения - (англ capital investments) 1) по законодательству РФ об инвестиционной деятельности инвестиции в основной капитал (основные средства), в т.ч. затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих… … Энциклопедия права

- (a. capital investments, capital outlays, capital input; н. Kapitalaufwand, Kapitalinvestitionen; ф. investissements, depenses d investissements; и. capital de inver sion) средства, направляемые на создание или модернизацию осн. фондов… … Геологическая энциклопедия

КАПИТАЛЬНЫЙ, ая, ое; лен, льна. Основной, коренной, очень важный. К. вопрос. К. труд. Толковый словарь Ожегова. С.И. Ожегов, Н.Ю. Шведова. 1949 1992 … Толковый словарь Ожегова

Затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленные на восстановление и прирост основных фондов. Терминологический словарь банковских и финансовых терминов. 2011 … Финансовый словарь

Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно изыскательские… … Официальная терминология

Капитальные вложения - инвестиции в основные средства, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих организаций, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно изыскательские работы и … Энциклопедический словарь-справочник руководителя предприятия

капитальные вложения - Затраты трудовых, материальных ресурсов и денежных средств на вопроизводство основных фондов … Словарь по географии

Капитальные вложения - – инвестиции в основной капитал (основные средства), в т. ч. затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно… … Энциклопедия терминов, определений и пояснений строительных материалов

Книги

Государственные сметные нормативы. НЦС 81-02-04-2011. Объекты здравоохранения
Государственные сметные нормативы. НЦС 81-02-09-2011. Мосты и путепроводы , . Государственные сметные нормативы. Нормативы цены строительства (далее - НЦС) предназначены для планирования инвестиций (капитальных вложений), оценки эффективности использования средств,…

"Российский налоговый курьер", N 9, 2004

Учет капитальных вложений всегда вызывает много вопросов. Как отразить эти вложения в налоговом учете? В какой момент начисляются НДС и налог на имущество? Ответы на эти вопросы вы найдете в статье.

Определение понятия "капитальные вложения" дано в ст.1 Федерального закона от 25.02.1999 N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений". Капитальные вложения - это инвестиции в основные средства, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих организаций, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и др.

Что такое долгосрочные инвестиции

Понятие долгосрочных инвестиций раскрывается в Положении по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций, утвержденном Письмом Минфина России от 30.12.1993 N 160 (далее - Положение по учету долгосрочных инвестиций).

Долгосрочные инвестиции - это затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года). При этом такие активы не должны быть предназначены для продажи. К долгосрочным инвестициям не относятся долгосрочные финансовые вложения в государственные ценные бумаги, ценные бумаги и уставные капиталы других предприятий.

Одним из основных критериев, по которому объект можно отнести к основным средствам, является его использование более 12 месяцев. Об этом сказано в п.4 Положения по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/01. Поэтому капитальные вложения в основные средства признаются долгосрочными инвестициями организации. Они формируются у организаций как при строительстве, так и при приобретении отдельных объектов основных средств и должны учитываться по фактическим затратам.

Если организация осуществляет строительство объекта основных средств, учет фактических затрат на него рекомендуется вести по следующей структуре:

на строительные работы;
на работы по монтажу оборудования;
на приобретение оборудования, сданного в монтаж;
на приобретение оборудования, не требующего монтажа; инструмента и инвентаря; оборудования, требующего монтажа, но предназначенного для постоянного запаса;
на прочие капитальные затраты.

До окончания строительных работ общая сумма этих затрат составляет стоимость незавершенного строительства.

Если организация приобретает отдельные объекты основных средств, капитальные вложения равны сумме фактических затрат на их приобретение.

Таким образом, характерной чертой капитальных вложений является их направленность на приобретение (создание) инвестиционного объекта со сроком использования более 12 месяцев. Поэтому капитальные вложения не учитывают в составе текущих расходов, а включают в первоначальную стоимость основных средств. Это правило применяется как в налоговом, так и в бухгалтерском учете.

Налоговый учет капитальных вложений

Налоговым законодательством понятие "капитальные вложения", точно так же как и порядок их учета, не определено. Для целей налогообложения учет капитальных вложений сводится к правильному формированию первоначальной стоимости основных средств.

Налоговый кодекс устанавливает особый порядок определения первоначальной стоимости основных средств, отличный от того, который принят в бухучете. В налоговом учете первоначальная стоимость основного средства определяется как сумма расходов на его приобретение, сооружение, изготовление, доставку и доведение до состояния, в котором оно пригодно для использования. В эти расходы не входят суммы налогов, подлежащих вычету или учитываемых в составе расходов (п.1 ст.257 НК РФ).

Организация, которая сооружает, изготавливает, доставляет и доводит объект до состояния, в котором он пригоден для эксплуатации, может использовать какие-либо материальные ценности или работы (услуги) собственного производства. В таком случае оценивать эти ценности (работы, услуги) она должна как готовую продукцию. То есть по прямым расходам согласно правилам, предусмотренным п.2 ст.319 Кодекса. В этом же порядке определяется первоначальная стоимость основного средства собственного производства, если организация изготовила его в качестве своей продукции и использует в дальнейшем для производственной деятельности.

Если организация изготавливает (создает) объект основных средств своими силами, но не в качестве своей продукции (хозспособ), его первоначальная стоимость определяется как сумма всех фактических расходов, связанных с созданием и доведением до состояния, в котором он пригоден для эксплуатации.

В первоначальную стоимость объекта основных средств не включаются расходы, для учета которых в целях исчисления прибыли установлен особый порядок. Такое разъяснение дано в разд.5.3 Методических рекомендаций по применению главы 25 "Налог на прибыль организаций" части второй Налогового кодекса Российской Федерации, утвержденных Приказом МНС России от 20.12.2002 N БГ-3-02/729. Организации, применяющие метод начисления для учета доходов и расходов, признают такие расходы с учетом положений ст.272 НК РФ. Для организаций, применяющих кассовый метод, предусмотрено еще одно условие. Они признают все расходы после их фактической оплаты (п.3 ст.273 НК РФ).

Для каких же расходов предусмотрен особый порядок налогового учета? Это, например, расходы по страхованию имущества и проценты по заемным средствам.

Расходы по обязательному и добровольному страхованию включаются в состав прочих расходов, связанных с производством и реализацией, согласно порядку, установленному ст.263 НК РФ. Эти расходы признаются в учете в том периоде, когда организация фактически перечислила (выдала из кассы) деньги в оплату страховых взносов. Но только в том случае, если договором страхования предусмотрено несколько платежей. Если же в соответствии с договором организация осуществляет разовую уплату страхового взноса, то расходы признаются равномерно в течение срока действия договора, заключенного более чем на один отчетный период (п.6 ст.272 НК РФ).

Расходы в виде процентов по долговым обязательствам любого вида включаются в состав внереализационных расходов (пп.2 п.1 ст.265 НК РФ). Особенности отнесения процентов по долговым обязательствам к расходам установлены ст.269 Кодекса. Они включаются в состав внереализационных расходов на конец соответствующего отчетного периода. Правда, при условии, что срок действия договора займа приходится более чем на один отчетный период. А если долговое обязательство будет погашено до истечения отчетного периода? В таком случае расход в виде процентов признается осуществленным и включается в состав внереализационных расходов на дату погашения долгового обязательства. Об этом сказано в п.8 ст.272 НК РФ.

Особый порядок предусмотрен также для учета положительных и отрицательных курсовых разниц. Согласно ст.ст.250 и 265 НК РФ они признаются внереализационными доходами и расходами соответственно.

Курсовые разницы появляются в налоговом учете в том случае, если стоимость основных средств выражена в иностранной валюте и их оплата производится также в валюте. Они возникают в момент, когда производится переоценка требований (обязательств).

Пример 1 . Организация приобрела основное средство стоимостью 10 000 долл. США, но оплату не произвела. Следовательно, у организации есть обязательство, выраженное в иностранной валюте. Стоимость основного средства учитывается по курсу Банка России на дату поступления - 30 руб. за 1 долл. США - и составляет 30 000 руб.

На момент оплаты была произведена переоценка обязательства в связи с изменением курса иностранной валюты.

Организация заплатила продавцу основного средства 10 000 долл. США (курс 29 руб. за 1 долл. США). Следовательно, в налоговом учете возникла положительная курсовая разница 10 000 руб. (10 000 долл. США х (30 руб/долл. США - 29 руб/долл. США)). Она включается в состав внереализационных доходов.

Возникают ли курсовые разницы, если основное средство полностью оплачено и при этом курс иностранной валюты на дату ввода объекта в эксплуатацию изменился по сравнению с курсом, действующим на день приобретения основного средства?

В п.11 ст.250 и п.5 ст.265 НК РФ сказано, что курсовые разницы возникают только при переоценке требований и (или) обязательств. Основное средство является активом, а не требованием или обязательством. Его первоначальная стоимость фиксируется в рублях на дату приобретения и в дальнейшем не изменяется вне зависимости от колебаний курса иностранной валюты. Следовательно, отвечая на поставленный вопрос, скажем: курсовые разницы не возникают.

В особом порядке учитываются суммовые разницы, возникающие при создании и приобретении основных средств. Они включаются в состав внереализационных доходов или расходов (п.11.1 ст.250 и пп.5.1 п.1 ст.265 НК РФ).

Обратите внимание: платежи за регистрацию прав на недвижимое имущество и землю, сделок с такими объектами для целей налогового учета включаются в первоначальную стоимость основных средств. Таким же образом (в стоимости основных средств) учитываются суммы комиссионных сборов и иные расходы в виде оплаты сторонним организациям за выполненные работы (предоставленные услуги).

Данные расходы можно включить в стоимость основных средств только в том случае, если они произведены до ввода основного средства в эксплуатацию. Затраты, осуществленные после указанного момента, учитываются согласно пп.3 и 40 п.1 ст.264 НК РФ. Они включаются в состав прочих расходов, связанных с производством и реализацией. Для целей налогообложения эти расходы признаются либо на дату расчетов, либо на дату предъявления организации расчетных документов, либо на последний день отчетного (налогового) периода (пп.3 п.7 ст.272 НК РФ).

Учет операций, связанных с капитальными вложениями, можно вести в отдельном аналитическом регистре налогового учета. Такой регистр должен иметь все необходимые реквизиты, предусмотренные ст.313 НК РФ. А именно: наименование, период (дату) составления, измерители операции в натуральном (если это возможно) и в денежном выражении, наименование хозяйственных операций, подпись (расшифровку подписи) лица, ответственного за составление регистра.

В таком налоговом регистре по каждому объекту в хронологическом порядке следует отражать все расходы, которые впоследствии составят первоначальную стоимость объекта основных средств в целях налогового учета. Это важно для правильного формирования налоговой базы в последующих периодах, когда амортизационные отчисления по данному основному средству будут включаться в расходы организации.

Обратите внимание: если организация приобретает или создает объект основных средств, права на который подлежат государственной регистрации согласно действующему законодательству, такой объект должен быть включен в соответствующую амортизационную группу с момента документального подтверждения факта подачи документов на регистрацию указанных прав. Таково требование п.8 ст.258 НК РФ.

Налог на добавленную стоимость

Как уже отмечалось, организация может объект основных средств построить сама либо приобрести у другой организации.

Согласно пп.3 п.1 ст.146 НК РФ выполнение строительно-монтажных работ для собственного потребления является объектом налогообложения. Датой выполнения СМР считается день принятия на учет соответствующего объекта, завершенного капитальным строительством (п.10 ст.167 НК РФ).

Чтобы исчислить НДС при выполнении СМР для собственного потребления, нужно определить налоговую базу. Налоговая база - это стоимость СМР, исчисленная исходя из всех фактических расходов на их выполнение (п.2 ст.159 НК РФ).

Какие расходы, являющиеся капитальными вложениями, включаются в стоимость строительно-монтажных работ, выполненных для собственного потребления?

Исчерпывающий перечень расходов, включаемых в стоимость СМР, которые входят в технологическую структуру капитальных вложений, приведен в п.п.4.2 и 4.3 Инструкции по заполнению форм федерального государственного статистического наблюдения по капитальному строительству, утвержденной Постановлением Госкомстата России от 03.10.1996 N 123. Именно эти расходы включаются в налоговую базу по НДС при выполнении СМР для собственного потребления.

НДС, исчисленный со стоимости СМР, организация может принять к вычету. Но только в том случае, если стоимость этих работ включается в расходы (в том числе через амортизационные отчисления) при исчислении налога на прибыль. Об этом сказано в п.6 ст.171 НК РФ. Организация может произвести вычет по НДС по мере уплаты налога в бюджет (п.5 ст.172 НК РФ).

Организация - заказчик строительства вправе принять к вычету суммы налога, предъявленные подрядными организациями при проведении ими капитального строительства, при сборке (монтаже) основных средств, а также по товарам (работам, услугам), приобретенным для выполнения строительно-монтажных работ. То же касается и сумм НДС, предъявленных при приобретении объектов незавершенного капитального строительства. Вычет производится либо с месяца, следующего за месяцем ввода объекта в эксплуатацию, либо при реализации объекта незавершенного строительства (п.6 ст.171 и п.5 ст.172 НК РФ).

Приобретая объект основных средств, организация вправе принять к вычету НДС, уплаченный продавцу, после принятия к учету этого объекта. При условии, что объект приобретен для осуществления операций, облагаемых НДС. Таково требование ст.ст.171 и 172 НК РФ.

Бухгалтерский учет капитальных вложений

В бухучете капитальные вложения учитываются отдельно от текущих затрат на производство. Об этом говорится в п.6 ст.8 Федерального закона от 21.11.1996 N 129-ФЗ "О бухгалтерском учете".

Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкцией по его применению предусмотрено следующее. Для отражения информации о затратах на объекты, которые впоследствии будут приняты к бухучету в качестве основных средств и нематериальных активов, используется счет 08 "Вложения во внеоборотные активы". На нем отражаются фактические расходы покупателя, которые впоследствии составят первоначальную стоимость основного средства (нематериального актива).

К счету 08 открываются субсчета для учета соответствующих затрат: "Приобретение земельных участков", "Приобретение объектов природопользования", "Строительство объектов основных средств", "Приобретение объектов основных средств", "Приобретение нематериальных активов".

Результатом инвестиций является создание основного средства, которое подлежит учету по первоначальной стоимости. Поэтому при отнесении затрат к долгосрочным инвестициям следует руководствоваться Положением по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/01.

Согласно п.8 ПБУ 6/01 первоначальной стоимостью основных средств, приобретенных за плату, признается сумма фактических затрат организации на их приобретение, сооружение и изготовление, за исключением НДС и иных возмещаемых налогов (кроме случаев, предусмотренных законодательством Российской Федерации).

Фактические затраты, которые впоследствии составят первоначальную стоимость основного средства учитываются отдельно по каждому строящемуся или приобретаемому объекту. В бухгалтерском учете это отражается записью:

Дебет 08 Кредит 60

отражены фактические затраты по приобретению (созданию) объекта основных средств.

Порядок определения первоначальной стоимости основного средства, изготовленного самой организацией, установлен Методическими указаниями по бухгалтерскому учету основных средств, утвержденными Приказом Минфина России от 13.10.2003 N 91н (далее - Методические указания).

Согласно п.26 Методических указаний первоначальная стоимость основных средств определяется исходя из фактических затрат на производство этих средств. Порядок учета и формирования затрат на производство основных средств тот же, что и для учета затрат соответствующих видов продукции, изготавливаемых организацией.

Организация, которая создает основное средство самостоятельно, фактические затраты отражает в бухгалтерском учете так:

Дебет 08 Кредит 10 (02, 69, 70...)

отражены фактические затраты по созданию объекта основных средств.

Организация для создания или приобретения основных средств может привлекать кредиты и займы. В этом случае она должна руководствоваться Положением по бухгалтерскому учету "Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию" (ПБУ 15/01).

Согласно п.13 ПБУ 15/01 к инвестиционным активам относятся объекты основных средств, имущественные комплексы и другие аналогичные активы, на приобретение и (или) строительство которых требуется большое количество времени и затрат. Исключение составляют объекты, приобретаемые для перепродажи.

Проценты, которые начислены по кредитам (займам), полученным на приобретение и (или) строительство инвестиционного актива, признаются затратами, связанными с получением и использованием кредитов и займов (п.11 ПБУ 15/01). Их сумма включается в стоимость этого актива и погашается путем начисления амортизации. Исключение составляют случаи, когда начисление амортизации по объекту основных средств не предусмотрено (п.23 ПБУ 15/01).

Обратите внимание: п.8 ПБУ 6/01 также предусматривает включение процентов по кредитам (займам) в первоначальную стоимость основного средства. Но только тех, которые начислены до принятия объекта к учету. Проценты по кредиту (займу), начисленные после принятия объекта к учету, относятся к операционным расходам организации (п.11 ПБУ 10/99 "Расходы организации").

Если для приобретения или создания инвестиционного актива привлекаются кредиты (займы) в иностранной валюте, возникают курсовые разницы по процентам, причитающимся к оплате. Если же проценты выплачиваются в рублях в сумме, эквивалентной сумме в иностранной валюте (в условных денежных единицах), возникают суммовые разницы. Курсовые и суммовые разницы по процентам признаются затратами, связанными с получением и использованием кредитов и займов (п.11 ПБУ 15/01) и включаются в стоимость инвестиционного актива (п.23 ПБУ 15/01). Они образуются с начала начисления процентов и до момента их фактического погашения (перечисления).

Первоначальная стоимость инвестиционных активов после их включения в состав основных средств и ввода в эксплуатацию не изменяется. Поэтому курсовые и суммовые разницы, возникшие после этого момента, учитываются как прочие доходы (расходы) организации.

Согласно п.7 ПБУ 3/2000 "Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте" пересчет обязательств и требований в рубли производится на дату совершения операции, а также на последнюю отчетную дату. Возникающие при этом курсовые разницы относятся к внереализационным доходам или расходам (п.13 ПБУ 3/2000).

Обратите внимание: согласно п.33 Методических рекомендаций разница, возникающая между оценкой основных средств, отраженной на счете учета основных средств, и оценкой, отраженной на счете учета вложений во внеоборотные активы, списывается на счет прибылей и убытков в качестве операционных доходов (расходов). Данная разница в состав курсовых разниц не включается.

Все фактические затраты по приобретению (созданию) основных средств, которые учтены на счете 08 "Вложения во внеоборотные активы", переносятся на счет 01 "Основные средства". Такая бухгалтерская запись делается в момент ввода объекта в эксплуатацию и включения его в состав основных средств организации.

Пример 2 . Согласно договору купли-продажи организация в марте 2004 г. приобрела складское помещение стоимостью 1 180 000 руб. (в том числе НДС 18% - 180 000 руб.). Для этих целей в марте она взяла в банке кредит на сумму 500 000 руб. под 15% годовых сроком на один месяц. По истечении этого срока организация возвратила банку кредит и уплатила проценты в сумме 6250 руб.

В апреле 2004 г. организация заплатила за регистрацию права собственности на объект недвижимости 8000 руб. и подала документы на регистрацию. В том же месяце складское помещение было введено в эксплуатацию.

В целях налогового учета организация признает доходы и расходы методом начисления.

В бухгалтерском учете были сделаны следующие проводки:

в марте 2004 г.

Дебет 08 Кредит 60

1 000 000 руб. - отражена в составе капитальных вложений стоимость складского помещения;

Дебет 19 Кредит 60

180 000 руб. - учтен НДС, предъявленный продавцом;

Дебет 51 Кредит 66 субсчет "Задолженность по кредиту"

500 000 руб. - получен кредит в банке;

Дебет 60 Кредит 51

1 180 000 руб. - оплачена стоимость складского помещения;

в апреле 2004 г.

Дебет 76 Кредит 51

8000 руб. - оплачена госрегистрация права собственности на здание;

Дебет 08 Кредит 76

8000 руб. - включена в фактические затраты на приобретение основного средства плата за регистрацию;

Дебет 08 Кредит 66 субсчет "Задолженность по процентам"

6250 руб. - начислены проценты по кредиту в соответствии с условиями договора;

Дебет 66 субсчет "Задолженность по кредиту" Кредит 51

500 000 руб. - возвращен кредит банку;

Дебет 66 субсчет "Задолженность по процентам" Кредит 51

6250 руб. - перечислены банку проценты по кредиту;

Дебет 01 субсчет "Основные средства, находящиеся на госрегистрации" Кредит 08

1 014 250 руб. (1 000 000 руб. + 8000 руб. + 6250 руб.) - складское помещение введено в эксплуатацию <*>;

<*> Согласно п.52 Методических указаний фактически эксплуатируемые объекты недвижимости, по которым закончены капитальные вложения, оформлены первичные учетные документы по приемке-передаче и все необходимые документы переданы на государственную регистрацию, можно принимать к бухгалтерскому учету в качестве основных средств. При этом они учитываются на отдельном субсчете счета 01 "Основные средства".

Дебет 68 субсчет "Расчеты по НДС" Кредит 19

180 000 руб. - НДС принят к вычету.

В налоговом регистре по формированию первоначальной стоимости основного средства отражены расходы, связанные с оплатой стоимости помещения по договору, - 1 000 000 руб. (1 180 000 руб. - 180 000 руб.). Кроме того, в первоначальную стоимость склада включается плата за регистрацию права собственности - 8000 руб.

Таким образом, первоначальная стоимость складского помещения в налоговом учете составляет 1 008 000 руб. Начисление амортизации по объекту начнется со следующего месяца после его ввода в эксплуатацию и передачи документов на госрегистрацию, то есть в мае.

Проценты по кредиту в сумме 6250 руб. учитываются в составе внереализационных расходов в апреле.

Налог на имущество

С введением в действие с 1 января 2004 г. гл.30 "Налог на имущество организаций" НК РФ затраты, учтенные на счете 08 "Вложения во внеоборотные активы", больше не участвуют в расчете налогооблагаемой базы.

Согласно ст.374 НК РФ объектом налогообложения признается движимое и недвижимое имущество, учитываемое на балансе в качестве объектов основных средств в соответствии с установленным порядком ведения бухгалтерского учета. Согласно порядку, установленному ПБУ 6/01 и Методическими указаниями, имущество учитывается как основное средство в момент отражения его стоимости на счете 01 "Основные средства".

Обратите внимание: в Методических указаниях разъяснены некоторые спорные ситуации, связанные с определением момента принятия на учет основных средств. Так, если по фактически эксплуатируемому объекту недвижимости завершены капитальные вложения, оформлены первичные учетные документы по приемке-передаче и все необходимые документы переданы на государственную регистрацию, амортизация по нему начисляется в общеустановленном порядке (п.52 Методических указаний).

По мнению налоговых органов, объекты недвижимости, по которым началось начисление амортизации, должны быть обязательно включены в состав основных средств и, следовательно, в налогооблагаемую базу по налогу на имущество.

По мнению автора, п.52 Методических рекомендаций предоставляет организации право выбрать, как будет отражаться такой объект недвижимости до завершения процесса государственной регистрации - на отдельном субсчете к счету 01 "Основные средства" или на счете 08 "Вложения во внеоборотные активы". Если организация выберет второй вариант, объект недвижимости не будет облагаться налогом на имущество. Конечно, такую позицию придется отстаивать в суде.

Следует отметить такой нюанс. Если организация не отразит объект недвижимости, находящийся на госрегистрации, в составе основных средств, она не сможет произвести вычет "входного" НДС. Поэтому организация должна решить, что для нее важнее: вычет по НДС или временная отсрочка по уплате налога на имущество.

О.Я.Киличенкова

консалтинговой группы "Что делать Консалт"

Финансирование работы предприятия может осуществляться посредством инвестиций или же капитальных вложений. В чем специфика обоих инструментов?

Под инвестициями принято понимать относительно долгосрочные вложения денежных средств в развитие предприятия. Посредством этого, как правило, финансируются фундаментальные составляющие бизнеса - основные фонды, персонал, научные разработки, осуществляются модернизация производства, продвижение бренда и выпускаемых им товаров.

Инвестиции классифицируются на несколько основных категорий: венчурные, прямые, портфельные, а также аннуитетные.

Венчурные инвестиции представляют собой вложения в проекты, имеющие потенциально очень высокую рентабельность, и в то же время ничем не гарантированную. Есть риск того, что вложения окажутся полностью убыточными. Венчурные инвестиции, как правило, направляются на финансирование инновационных бизнесов, тех, что формируют новые сегменты в экономике.

Прямые инвестиции - это вложения в капитал фирмы в обмен на получение партнером прав на участие в управлении компанией. Практикуются главным образом во взаимоотношении инвесторов и владельцев крупных бизнесов, международных холдингов.

Портфельные инвестиции - это вложения в капитал фирмы в обмен на получение партнером доли в бизнесе. Типичны для большинства корпораций. Разновидностью портфельных инвестиций можно считать покупку акций фирмы на биржевых торгах.

Аннуитетные инвестиции предполагают покупку ценных бумаг фирмы, приносящих гарантированный доход в определенные промежутки времени. Например, это могут быть вложения в облигации предприятия.

Существуют инвестиции особого рода - спонсорские. Они не предполагают обязательного извлечения партнером прибыли, однако создают некие условия для появления косвенных факторов приобретения инвестором преференций в будущем. Например, в виде повышения узнаваемости бренда. Данные инвестиции нельзя считать безвозмездными, поскольку спонсор в целом рассчитывает на обретение соответствующих преференций.

Что такое капитальные вложения в бухучете

Но его партнер, получив финансовую поддержку, как правило, не имеет перед инвестором юридических обязательств.

В чем заключается специфика капитальных вложений?

Под капитальными вложениями принято понимать финансирование фирмой за счет собственных денежных средств, а также за счет инвестиционных контрактов различных мероприятий, направленных на повышение эффективности и конкурентоспособности компании. Финансовые средства, которые предприятие расходует в рамках данной схемы, могут быть направлены:

на качественную модернизацию оборудования, на расширение ассортимента товаров, выпускаемых фирмой, и улучшение характеристик производимой продукции;
на научные и инженерные разработки, их лицензирование и патентование;
на улучшение условий труда сотрудников предприятия, защиту экологии, решение социальных задач - например, связанных с обеспечением роста зарплаты работников, опережающего инфляцию.

Экономисты также классифицируют капитальные вложения на производственные и непроизводственные. К первым относятся те, что непосредственно связаны с деятельностью предприятия. Ко вторым - те, что не имеют прямого отношения к ней. Так, капитальные вложения, направленные на решение социальных задач, как правило, относятся к непроизводственным.

Как мы отметили выше, денежные средства для осуществления капитальных вложений в бизнес могут привлекаться извне - за счет инвестиционных контрактов. В этом случае они будут классифицированы по тем же основаниям, в соответствии с которыми делятся на те или иные категории инвестиции. То есть будут иметь венчурный характер, являться прямыми, портфельными или аннуитетными вложениями.

Сравнение

Главное отличие инвестиций от капитальных вложений в том, что первые не всегда носят целевой характер и не во всех случаях направляются на оптимизацию производства, вторые - как правило, соответствуют данным критериям.

Инвестиции - это способ пополнения оборотных средств фирмы. Капитальные вложения - механизм их расходования. Причем наличие первых не всегда означает их использование в качестве вторых. Инвестиции могут быть потрачены, к примеру, на организацию масштабного празднования значимого для жизни компании события, на оказание спонсорской поддержки спортивным командам.

Инвестиции - это привлечение капитала извне, за счет партнерских контрактов. Капитальные вложения могут осуществляться за счет собственных средств фирмы. Однако в случае, если капитал привлекается, условием для осуществления соответствующих вложений будет успешное получение инвестиций. Кроме того, в договоре фирмы с инвестором может быть прописано, что денежные средства должны направляться на конкретные цели - и в этом случае капитальное вложение фактически будет являться инвестицией в чистом виде.

Владельцы и менеджеры многих фирм предпочитают принципиально не разграничивать понятия инвестиций и капитальных вложений, рассматривая и то и другое в контексте совокупности направлений деятельности, связанных с повышением конкурентоспособности бизнеса. Но если значительный процент финансовых операций в рамках решения данной задачи не сможет соответствовать признакам инвестирования в основные фонды фирмы, то капитальными вложениями их называть будет не вполне корректно.

Например, финансирование рекламы и продвижения бренда на рынке - это, безусловно, деятельность по повышению конкурентоспособности бизнеса. Но она не имеет отношения к производству, персоналу, разработкам и потому по большинству критериев не может рассматриваться как пример капитальных вложений.

Изучив, в чем разница между инвестициями и капитальными вложениями, отразим выводы в таблице.

Таблица

Капиталообразующая инвестиция

C траница 1

Капиталообразующие инвестиции (затраты) определяются как сумма средств, необходимых для строительства, расширения, реконструкции или технического перевооружения предприятия, оснащения его оборудованием, а также затраты на подготовку капитального строительства и прироста оборотных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия.

Капиталообразующие инвестиции — инвестиции, состоящие из капитальных вложений, оборотного капитала, а также иных средств, необходимых для проекта.

КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ

Капиталообразующие инвестиции — инвестиции, состоящие из капитальных вложений, оборотного капитала, а также иных средств, необходимых для проекта. В Рекомендациях везде, кроме разд.

Различаются капиталообразующие инвестиции, которые обеспечивают создание и воспроизводство основных и оборотных фондов, и портфельные инвестиции — размещение средств в финансовых активов других предприятий.

Кроме того, капиталообразующие инвестиции оказывают достаточно сильное влияние на отраслевую структуру промышленного производства. Корреляционный анализ объемов инвестиций в основной капитал и объемов производства за период 1970 — 1999 гг. различных отраслей промышленности России отражает достаточно тесную взаимосвязь между данными показателями.

Инвестиции в основной капитал — — капиталообразующие инвестиции; представляют собой совокупность затрат, направляемых на создание и воспроизводство основных фондов. Подобные инвестиции определяются как совокупные затраты на выполнение строительно-монтажных, проект-но-изыскательских работ, приобретение оборудования, входящего и не входящего в сметы строек, требующего и не требующего монтажа, производственного инструмента и хозяйственного инвентаря, рабочего и продуктивного скота, по насаждению и выращиванию лесных полос, многолетних плодово-ягодных культур, а также прочие подобные затраты.

В реализации программ, связанных с капиталообразующими инвестициями, все большее место занимают предприятия и организации негосударственного сектора экономики.

Реальные инвестиции связаны с осуществлением капитальных вложений, капиталообразующими инвестициями.

Различают инвестиции, направленные на создание реального капитала (капиталообразующие инвестиции), и финансовые инвестиции.

Основное место в системе показателей, характеризующих объемы и структуру капиталообразующих инвестиций, занимают капитальные вложения. В объем капитальных вложений включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство.

Основное место в системе показателей, характеризующих объемы и структуру капиталообразующих инвестиций, занимают капитальные вложения, в объем которых включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство.

Информационной базой статистического изучения инвестирования являются система национальных счетов (СНС) и платежный баланс Банка России, в соответствии с которыми предусматривается определенное разграничение инвестиций, направляемых на создание реального капитала (капиталообразующие инвестиции) и финансовых инвестиций. На рис. 9.8 приведены основные показатели, характеризующие инвестиционные процессы как внутри страны, так и на межгосударственном уровне.

В дальнейшем под инвестиционным проектом (ИП) будет пониматься любое мероприятие (предложение), направленное на достижение определенных целей (экономического или внеэкономического характера) и требующее для своей реализации расхода или использования капиталообразующих инвестиций.

Страницы: 1 2

Источники формирования финансовых средств на предприятии

Современные предприятия функционируют в условиях рыночных отношений и для обеспечения их эффективной деятельности необходимо наличие определенных финансовых средств.

Капитальные вложения и их эффективность

При создании любого предприятия, а также в процессе стратегического планирования определяются конкретные источники формирования финансовых средств, их объем.

Финансовые средства предприятия делятся на две большие группы:

оборотные средства (текущие затраты);
инвестиции (капитальные затраты).

По источникам формирования финансовые средства предприятия также делятся на несколько групп:

Уставный фонд (капитал) - это сумма капитала, необходимого для того, чтобы предприятие начало деятельность. Его размер определяется уставом предприятия.

Доходы от деятельности представляют собой все поступления, получаемые предприятием во время его функционирования за счет реализации своей продукции, выполнения работ или оказания услуг.

Амортизационные отчисления представляют собой сумму денежных отчислений, получаемых предприятием при реализации своей продукции в виде части производственной себестоимости.

Кредит - это предоставленные предприятию средства на принципах их возвратности и уплаты определенного процента за их использование. Кредит может существовать в двух формах: товарной (когда предприятию предоставляются товары с отсрочкой платежа по ним) и денежной (когда предприятие получает определенную сумму денег на определенный период времени и под определенный процент).

Субсидии - это финансовая помощь, которая предоставляется предприятию как государственными, так и негосударственными органами или предприятиями в денежной и натуральной форме.

Общая характеристика инвестиций, капитальных вложений и направлений их использования

Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала (денежных средств) в предпринимательскую деятельность с целью получения прибыли. Инвестором называется субъект предпринимательской деятельности, вкладывающий деньги.

Инвестирование - это процесс вложения капитала (денежных средств) в определенную сферу производства.

Инвестиции предприятия по источнику их происхождения могут быть классифицированы на отечественные (внутренние) и иностранные (внешние).

Внутренними инвестициями являются:

финансовые, представляющие собой использование имеющегося капитала для покупки акций, облигаций и других ценных бумаг, выпускаемых другими субъектами предпринимательской деятельности, а также государством;
реальные - это вложение капитала в разные сферы и отрасли народного хозяйства с целью обновления существующих, создания новых материальных благ и получения большей прибыли по сравнению с получаемой. Такой вид инвестиций называется также капитальными вложениями .

Внешние инвестиции могут быть:

прямыми, что означает вложение капитала за пределы собственной страны - не менее 10 % стоимости конкретного инвестиционного проекта;
портфельными, которые по сути идентичны прямым. Принципиальное их различие состоит в весе и общей стоимости инвестиционного проекта. Для портфельных инвестиций эта стоимость не должна превышать 10 % общей стоимости проекта.

Капитальные вложения представляют собой периодически осуществляемые долгосрочные затраты капитала на воспроизводство основных фондов и объектов социальной инфраструктуры предприятия. Капитальные вложения в основной капитал предприятия представляют собой затраты на строительство, реконструкцию, покупку недвижимости, приобретение машин и оборудования. Такая форма инвестирования является основной для предприятий и обеспечивает внедрение новых технологий, разработку и выпуск новых продуктов, освоение новых рынков, а также увеличение эффективности и рыночной ценности предприятия.

По функциональной направленности капитальные вложения классифицируют так:

валовые - это общая сумма единоразовых затрат капитала на простое и расширенное воспроизводство основных фондов и объектов социальной инфраструктуры;
чистые - затраты только на расширенное воспроизводство. В практике хозяйствования в капитальные вложения включаются следующие статьи затрат:

стоимость строительно-монтажных работ;
стоимость всех видов закупаемого оборудования;
другие капитальные работы и затраты (например, стоимость покупки патентов и лицензий).

Соотношение между элементами капитальных затрат называется их элементно-технологической структурой. Коэффициент эффективности любого инвестиционного проекта, в том числе проекта капитальных вложений, можно рассчитать как отношение величины прироста прибыли к стоимости осуществляемого проекта. При наличии альтернативных возможностей осуществления инвестиционной деятельности (нескольких вариантов) приведенные затраты необходимо рассчитывать по формуле:

Z = Ci + Eн * Ki -> min

где Ci - текущие затраты (себестоимость) по i-му проекту;
Eн - нормативный коэффициент эффективности инвестиций;
Ki - капитальные вложения по i-му проекту.

Минимизация приведенных затрат является отражением стратегии любого субъекта предпринимательской деятельности, направленной на их сокращение. Таким образом, выполняя расчеты по вышеуказанной формуле, предприятию целесообразно принять тот вариант инвестиций, по которому суммарные приведенные затраты будут наименьшими.

При осуществлении инвестиционной деятельности все возможные варианты инвестирования должны быть скорректированы на степень риска по тому или иному проекту, которая выражается в реализации неблагоприятных событий, вследствие чего субъект предпринимательской деятельности может понести определенные потери (денежные, материальные, репутационные, социально-психологические и т.п.).

Инвестиции в основной капитал

Сущность и классификация инвестиций

В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой вложения, которые непосредственно способствуют росту общей величины капитала в экономической системе. В соответствии с ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного результата. Инвестиции — это вложение экономических ресурсов с целью создания и получение в будущем чистой прибыли (иного эффекта), превышающей общую начальную величину вложенного капитала. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования собственных средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде.

В плановой экономике существовало понятие «капитальные вложения». В законе под капитальными вложениями понимаются инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

В зависимости от признаков инвестиции классифицируются следующим образом.

1. Форма вложения капитала:

— денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги;

— движимое и недвижимое имущество;

— совокупность технических, технологических, коммерческих и иных знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и профессионального опыта, необходимого для организации того или иного вида производства, но незапатентованного;

— права пользования землей, водой, ресурсами, домами, сооружения, оборудованием, а также другие имущественные права;

— иные ценности.

2. Объект вложения средств:

— реальные инвестиции, или вложения средств в материальные (здания, сооружения, оборудовании и т.п.) и нематериальные (патенты, лицензии, ноу-хау, научно-технические и проектно-конструкторские работы в виде документации, программные средства и т.п.) активы;

— финансовые инвестиции, или вложения средств в различные финансовые инструменты: ценные бумаги, депозиты, целевые банковские вклады.

3. Характер участия в инвестиционной деятельности:

— прямые, предполагающие непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложения средств, при этом он вовлечен во все стадии инвестиционного цикла;

— косвенные, осуществляемые через различного рода финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании), аккумулирующих и размещающих по своему усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства.

— строительство новых производственных зданий и сооружений;

— приобретение целостных имуществ комплексов, нового оборудования, техники и технологий;

— дополнительные закупки сырья и материалов;

— строительство жилья и объектов социально-культурного назначения;

— вложения в уставные капиталы других организаций;

— портфельное инвестирования;

— банковские депозиты и др.

5. Форма собственности:

— государственные инвестиции (за счет средств бюджетов различных уровней);

— частные инвестиции (за счет средств населения, организаций, любых негосударственных форм собственности);

— иностранные инвестиции;

— совместные инвестиции (осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств).

6. Источники финансирования:

— собственные;

— средства бюджетов различных уровней и внебюджетных фондов;

— заемные и привлеченные средства;

— альтернативные источники (лизинг, факторинг, венчурный капитал и т.п.);

— средства иностранных инвесторов;

— смешанное финансирование.

Региональный признак:

— инвестиции внутри страны (внутренние);

— инвестиции за рубежом (внешние).

8. Период инвестирования:

— краткосрочные (не более года);

— среднесрочные (от 1 года до 5 лет);

— долгосрочные (свыше 5 лет).

9. Сумма вложений:

— малые (до 10 млн. долларов);

— средние (до 100 млн. долларов);

— крупные (более 100 млн. долларов).

10. Степень риска вложений:

— безрисковые – обеспечивающие максимальное снижение производственного и коммерческого риска (госзаказ, вложения в краткосрочные государственные облигации);

— рисковые – степень риска или степень неопределенности которых зависит от таких факторов, объект вложения, сроки инвестирования и получения результатов, масштабы проекта и т.п. Могут быть низко и высокорисковые.

11. Характер использования капитала:

— первичные инвестиции – вложение собственных, так и заемных средств;

— реинвестиции – вторичное использование капитала в инвестиционных целях;

— дезинвестиции – высвобождение ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего использования в инвестиционных целях.

12. Отраслевая направленность:

— инвестиции в промышленность;

— инвестиции в сельское хозяйство и т.п.

Инвестиции на уровне отдельно взятой организации призваны обеспечить:

— расширение собственной предпринимательской деятельности;

— повышение технического уровня производства;

— недопущение чрезмерного морального и физического износа основных фондов;

— диверсификацию деятельности за счет освоения новых областей бизнеса;

— решение социальных задач и т.д.

Инвестиционная деятельность организации представляет собой комплекс практических действий по вложению капитала в различные объекты инвестиционной деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Существуют определенные особенности инвестиционной деятельности организации.

Как учитывать капитальные вложения предприятия

Инвестиционная деятельность является частью общей экономической стратегии развития ее деятельности, а формируемая инвестиционная политика выступает как часть общей финансовой стратегии предприятия. Инвестиции характеризуются такими показателями, как валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции – это общий объем средств, инвестированных в определенном периоде деятельности. Чистые инвестиции – это сумма валовых инвестиций, уменьшенная на сумму амортизационных отчислений.

2. Инвестиционная деятельность является одним из ключевых направлений деятельности организации, нося при этом подчиненный характер по отношению к целям и задачам их операционной деятельности.

3. Особенностью инвестиционной деятельности является ее цикличность, что проявляется в необходимости предварительного накопления или формирования инвестиционных ресурсов.

4. Особенностью инвестиционной деятельности является влияние отраслевой специфики на формы и методы ее осуществления.

5. В процессе осуществления инвестиционной деятельности организации ее затраты носят долгосрочный характер, в результате чего между затратами инвестиционных ресурсов и получением инвестиционной прибыли проходит достаточно большой период времени.

6. Денежные потоки в процессе инвестиционной деятельности существенно различаются в разные периоды времени по своей направленности.

7. Инвестиционная деятельность сопровождается возможностью возникновения специфических инвестиционных рисков.

ВОПРОС 85. Управление капитальными вложениями организации

Капиталовложения тесно связаны именно с выбором инвестиционных проектов

Капитальные вложения (капитальное инвестирование) подразумевают принятие решений о долгосрочном, рисковом вложении средств в активы предприятия. Эти решения принимаются во внутренней социальной среде фирмы и влияют на все аспекты жизнедеятельности предприятия (включая сотрудников компании).

Кап вложения по сравн с фин подвержены большим рискам, связан с особен технолог проц, фактор морал. износа.

Кап вложения – необходимое условие для жизни пр-я, фирма может увеличить прибыль в кратскосрочн перспективе, но в долгосроч периоде это приведеёт к потере прибыли.

Важн направлен кап вложений: нов стр-во, расширение пр-я, реконструкция, технич перевооруж.Выбор направления зависит от целей фирмы. Лучший вклад в технич перевооружение и реконструкцию чем новое стр-во, в 3 раза быстрее отдача.

Источники ЗК и СК.

2. Источники и методы финансирования капитальных вложений

СК – ЧП и Аморт отчисления.АО – ускорен списание оборудования с целью накопления для послед вложения в инновации. Вследствие этого А.О. перестают быть выражением физич износа, они в этом случае превращ-ся в инстр-т рег-я инвест дея-ти орг-ции

Кап вложения согласно стратегии фирмы.

Правила инветсирования: 1) план инвестиций д. вытекать из стратегии фирмы, 2) инвестировать пр-во только, когда орг-ция получит больше выгоды, чем от хранения в банке, 3) ивнестир-ть в наибьолее рентабельн проекты, с учётом фактора времени, 4) инвестир-ть, если рент-ть инвест больше темпов инфляции, 5) принимать рещение по инвестировани, когда обеспеч-ся наибольшая экономич выгода с наименьш риском.

При выборе инвест проекта должна учит-ся эконом эф-ть определ на оснвое дисконтирования – приведения будущих потоков к настоящ моменту времени: читс привед ст-ть проекта

NPV = сумРез-т/(1-i):t – сумм Затрат/(1-i)^t. Где i (номрма доходности) находят рыночно(депозитная ставка), либо расчётно — через модель CAPM, либо через WACC (средневзвешен цена капитала) = iзк*Wзк*(1-Нпр)+iп.а.*Wпа+ iоа*Wоа.

NPV больше 0, проект принимается.

Iпа(доходность п.а.)=div/PV(рын цену), Iоа=div/PV-g(ожид увелич прибыли).

Для описания соотношения между рисками и прибылью часто испол-ся модель CAPM: Di=Df+Bi(Dm-Df), Df – доходность безриск, Dm – дох-ть рыночн портфеля Bi – корреляция с рынком (либо на сайте, РТС корреляция).

Для оценки инвест проекта берут показатели индекс рентабельности Pi=CymPез-т/CymЗатрат(Инест) (дисконтируются). Pi больше 1, то проект принимают

Внутр норма дох-ти IRR, при которм NPV=0 – значение ставки дисконтирования при кот NPV=0,

IRR – показывает максим допуст относит ур-нь расходов. Например если проект за счёт кредита, то показывает макс ставку по кредиту. Расчит экспертно или по графику. Оч сложно поэтому используют PI/

Период окуп-ти не больше 3-5 лет.

Этапы управляени ивнестиц: 1) ан-з инвест климата, 2) выбор направлений инвест, 3) выбор конкретн объектов инвестир, 4) оценка ликвидности, 5) определ необход объёма инвестир рес-сов, 6) упарвление инвест (диверисивикация, хежирование), 7) эксплуатация.

Приницпы инвест стратегии: 1) Инвойронментализма (орг-ция должна создать условия для взаимодейств с внешн средой), 2) соответ-я (стратегия и инвест), 3) сочетания (сочетан оперативн, текущ, перспективн управления), 4)пр-п инвест гибкости и альтернативности, 5) пр-п инноваций, 6) пр-п минимизации затрат. Итог и обоснование инвестиций – инвест проект, либо бизнес-план.

Б-п включает – общ сведения, резюме, хар-ка пр-я, отрасли, оценка рынка сбыта и конкуренции, план маркетинг, производ план, организац план, фин план, анализ рисков, приложения. (прединвест стадия)

Инвест проект – док-т определяющий и обосновывающий необход-ть осущ-я реального инвестирования в котором содерж-ся основные хар-ки проекта и фин показ-ли связан с его реализацией.(все стадии охватывает)

Интеграция позволяет управлять капитальными вложениями в разрезе проектов, программ и сводного портфеля проектов. Изменение системы управления капитальными вложениями предполагает проведение преобразований в следующих направлениях:

— Планирование капитальных вложений (на всех временных горизонтах);

— Выбор подрядчика и заключение договоров;

— Проектирование объектов;

— Оформление разрешительной документации;

— Техническая комплектация и материально-техническое обеспечение строек;

— Строительство, надзор и ввод объектов в эксплуатацию;

— Учет и формирование отчетности.

Все методы инвестиционных расчётов можно разделить на две группы:

1) Методы обоснования инвестиционных проектов в условиях неопределённости и риска.

2) Методы определения целесообразности осуществления инвестиционного проекта в условиях полной определённости в отношении получаемого результата.

Выбор метода оценки эффективности инвестиций в значительной мере зависит от целей инвестора, от особенностей рассматриваемых инвестиционных проектов и от условий их реализации.

Применяемые в финансовом анализе кап вложений — методики и критерии можно разделить на две большие группы:

статистические (бухгалтерские) и динамические (дисконтные).

— статические используются в основном для грубой и быстрой оценки привлекательности проектов и рекомендуются для применения на ранних стадиях экспертизы инвестиционных проектов.

Из простых методов чаще всего используются методы анализа точки безубыточности проекта, расчёт показателя рентабельности инвестиций и срока окупаемости (периода возврата) инвестиций.

— динамические (дисконтные) методы инвестиционных расчётов используются для обоснования инвестиционных проектов в том случае, когда речь идёт о долгосрочных проектах, которые характерезуются меняющимися во времени доходами и расходами. Это:

Оценка абсолютной эффективности капиталовложений, основанная на нахождении разности финансовых затрат, связанных с реализацией инвестиционного проекта (метод текущей стоимости, метод аннуитета);

Оценка относительной эффективности капиталовложений, основанная на нахождении отношений финансовых значений результатов и затрат, связанных с реализацией инвестиционного проекта (метод внутренней рентабельности);

Оценка периода возврата капиталовложений, в течение которого начальные инвестиционные затраты окупаются доходами, получаемыми от реализации проекта (метод окупаемости).

3. Понятие капитальных вложений

Вложения в основной капитал предприятия называются капитальными вложениями, а затраты – инвестиционными.

Капитальные вложения – это затраты на создание новых, техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих основных фондов. По экономическому содержанию капитальные вложения представляют собой часть общественного продукта, и, прежде всего, фонда накопления, направляемую на воспроизводство основных фондов.

В состав капитальных вложений включаются затраты на строительно – монтажные работы, приобретение оборудования, инструмента, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты (проектно–изыскательные, геологоразведочные и буровые работы, затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством, на подготовку кадров для вновь строящихся организаций). Капитальные вложения отражаются в балансе по фактическим затратам для застройщика–инвестора.

Капитальные и финансовые вложения дополняют друг друга и формируют общий портфель инвестиций.

В настоящее время прямое государственное регулирование инвестиционной деятельности, государственная поддержка инвестиционных проектов осуществляется в основном путем направления финансовых ресурсов на выполнение государственных целевых программ и на другие государственные цели. Суммы ассигнований на указанные цели ежегодно включаются в объем государственных централизованных капитальных вложений. Воспроизводство основного капитала на предприятии может осуществляться либо за счет прямых инвестиций, либо путем передачи объектов основного капитала учредителям в счет взносов в уставный капитал, либо при безвозмездной передаче юридическим и физическим лицам.

Основным методом расширенного воспроизводства основного капитала являются прямые инвестиции (капитальные вложения). Прямые инвестиции представляют собой затраты на создание новых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий.

К новому строительству относятся затраты по сооружению объектов на новых площадках.

Под расширением понимается строительство вторых и последующих очередей предприятий, дополнительных производственных комплексов и производств, а также сооружений новых либо расширение существующих цехов основного назначения.

Реконструкция представляет собой полное или частичное переоборудование и переустройство предприятия (без строительства новых и расширения действующих цехов основного производственного назначения, за исключением, при необходимости, создания новых и расширения существующих вспомогательных и обслуживающих объектов) с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования, механизацией и автоматизацией производства, устранением диспропорций в технологических звеньях и вспомогательных службах.

Техническое перевооружение включает комплекс мероприятий (без расширения производственных площадей) по повышению до современных требований технического уровня отдельных участков производства, агрегатов, установок путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замене устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным. Соотношение затрат по этим направлениям называют структурой прямых инвестиций. В зависимости от целевого назначения и состава капитальных вложений различают их отраслевую, технологическую и воспроизводственную структуру.

Отраслевая структура – это состав капитальных вложений по отраслям и направлениям деятельности (промышленность, транспорт, сельское хозяйство, торговля, заготовки, общественное питание, строительство).

Технологическая структура капитальных вложений означает соотношение затрат по видам: строительно–монтажные работы; приобретение основных фондов, оборудования, машин, инструмента, инвентаря; прочие капитальные работы и затраты (проектно–изыскательские, затраты на приобретение готовых строений у других предприятий и организаций, содержание дирекций строящихся предприятий).

Под воспроизводственной структурой понимают распределение капитальных вложений по видам затрат: строительство новых предприятий; реконструкция действующих предприятий; технологическое перевооружение действующих предприятий (модернизация и замена устаревшего оборудования новым, внедрение новой техники и передовой технологии).

Работы по строительству предприятий, объектов, сооружений выполняются либо непосредственно силами предприятия и хозяйственных организаций, осуществляющих капитальные вложения (хозяйственный способ строительства), либо специальными строительными и монтажными организациями по договорам с заказчиками (подрядный способ строительства).

При хозяйственном способе строительства на каждом предприятии создаются строительные подразделения, для них приобретают механизмы и оборудование, привлекают рабочих–строителей, формируют производственную базу.

Подрядный способ означает, что работы по строительству выполняются созданными для этой цели строительными и монтажными организациями на основании договоров с заказчиками. Выполнение работ по договорам обеспечивает взаимный контроль заказчика и подрядчика, способствует более эффективному, экономному использованию материальных, трудовых и денежных ресурсов.

Предприятия осуществляют группировку затрат по технологической структуре, определяемой сметной документацией. Сметная стоимость строительства является основанием для определения размеров инвестиций в строительство, формирования договорных (контрактных) цен на строительство, расчетов за выполненные работы, для возмещения расходов, связанных с приобретением и доставкой оборудования, и других затрат участников строительства, предусмотренных сводным сметным расчетом стоимости строительства.

Для определения сметной стоимости строительства на разных стадиях проектирования составляется следующая сметная документация:

1. При двухстадийном проектировании:

а) на стадии архитектурного проекта: сводный сметный расчет стоимости строительства; сводка затрат; ведомость сметной стоимости строительства объектов, входящих в пусковой комплекс; объектные сметные расчеты; локальные сметные расчеты (ресурсно-сметные расчеты); ведомости объемов и стоимости работ; ведомости ресурсов (по заданию заказчика); информационный блок данных (по заданию заказчика);

б) на стадии строительного проекта: сводный сметный расчет стоимости строительства (по заданию заказчика); сводка затрат (по заданию заказчика); ведомость сметной стоимости строительства объектов, входящих в пусковой комплекс; объектные сметы; локальные сметы (ресурсно–сметные расчеты); ведомости объемов и стоимости работ; ведомости ресурсов; информационный блок данных;

2. при одностадийном проектировании на стадии строительного проекта: сводный сметный расчет стоимости строительства; сводка затрат; ведомость сметной стоимости строительства объектов, входящих в пусковой комплекс; объектные сметы; локальные сметы (ресурсно–сметные расчеты); ведомости объемов и стоимости работ; ведомости ресурсов; информационный блок данных.

На стадии обоснования инвестирования в строительство разработка сметной документации производится на основании банка данных объектов–аналогов, укрупненных нормативов стоимости в ценах на 1 января 2006 г., а при их отсутствии – с применением ресурсно–сметных норм в следующем составе: локальные сметные расчеты; объектные сметные расчеты; сводный сметный расчет стоимости строительства.

Состав и объем сметной документации на разных стадиях проектирования может уточняться в договоре подряда на выполнение проектных работ.

Основанием для определения сметной стоимости строительства служат:

– задание заказчика на разработку проектно–сметной документации;

– проектная документация (дефектные акты по объектам строительства, на которые не требуется разработка проектной документации);

– решения, принятые инвестором, заказчиком и предусмотренные в проектной документации, в том числе в разделе проекта «Организация строительства» (далее – ПОС);

– решения органов государственного управления;

– нормативные правовые акты Республики Беларусь по ценообразованию в строительстве.

Локальные сметы (локальные сметные расчеты, ресурсно–сметные расчеты) составляются на отдельные виды работ и затрат. Сметная стоимость, определенная по локальным сметам (локальным сметным расчетам, ресурсно–сметным расчетам), включает в себя основную заработную плату рабочих, стоимость эксплуатации строительных машин и механизмов, в составе которой указывается заработная плата машинистов, стоимость материалов, изделий и конструкций, в составе которой указываются транспортные затраты по их доставке, стоимость оборудования, мебели, инвентаря, накладные расходы и плановые накопления.

Объектные сметы (объектные сметные расчеты) включают итоговые значения из локальных смет (локальных сметных расчетов, ресурсно–сметных расчетов) и содержат стоимостные показатели: заработной платы, эксплуатации машин и механизмов, в том числе заработной платы машинистов, материалов, изделий, конструкций, в том числе транспортных затрат, накладных расходов, плановых накоплений, оборудования, мебели, инвентаря, прочих затрат, всего. Объектные сметы в своем составе объединяют в целом данные из локальных смет.

Сводный сметный расчет стоимости строительства составляется на основе объектных смет (объектных сметных расчетов), локальных смет (локальных сметных расчетов, ресурсно–сметных расчетов) и сметных расчетов на отдельные виды затрат и является основным документом, определяющим стоимость строительства.

В сводном сметном расчете сметная стоимость строительства распределяется по следующим главам:

Глава 1. «Подготовка территории строительства».

Глава 2. «Основные объекты строительства».

Глава 3. «Объекты подсобного и обслуживающего назначения».

Глава 4. «Объекты энергетического хозяйства».

Глава 5. «Объекты транспортного хозяйства и связи».

Глава 6. «Наружные сети и сооружения водоснабжения, канализации, теплоснабжения и газоснабжения».

Глава 7. «Благоустройство территории».

Глава 8. «Временные здания и сооружения».

Глава 9. «Прочие работы и затраты».

Глава 10. «Содержание застройщика, заказчика (технического надзора), затраты на осуществление авторского надзора».

Глава 11. «Подготовка эксплуатационных кадров».

Глава 12. «Проектные и изыскательские работы».

Отдельной строкой за итогом глав 1 – 12 сводного сметного расчета стоимости строительства приводится резерв средств на непредвиденные работы и затраты.

Отдельной строкой в сводный сметный расчет стоимости строительства включается резерв средств на непредвиденные работы и затраты в процентах от суммы сметной стоимости работ и затрат. Резерв средств на непредвиденные работы и затраты распределяется на две части, одна из которых остается в распоряжении застройщика, заказчика, а другая передается в распоряжение подрядных организаций.

Часть резерва служит для возмещения затрат подрядных организаций, возникающих при производстве работ, в случае изменения по инициативе подрядной организации способов производства работ, замены механизмов, а также в установленном порядке отдельных строительных конструкций и материалов, предусмотренных в проектно-сметной документации, без ухудшения технических характеристик.

Часть резерва средств на непредвиденные работы и затраты, остающаяся в распоряжении заказчика, может расходоваться на: оплату дополнительных работ, вызванных уточнением заказчиком в установленном порядке на стадии строительного проекта по сравнению с архитектурным проектом объемно-планировочных показателей и технологических решений, уточнением конструктивных решений, а также заменой по инициативе заказчика в установленном порядке отдельных строительных конструкций и материалов, предусмотренных в рабочих чертежах; уточнение стоимости при выявлении в процессе строительства работ, не учтенных в рабочих чертежах и сметной документации; оплату других работ и затрат, которые подлежат возмещению согласно нормативным правовым актам за счет резерва средств на непредвиденные работы и затраты.

Расходы группируются по статьям: строительные работы; работы по монтажу оборудования; приобретение оборудования, сданного в монтаж; приобретение оборудования не требующего монтажа, инвентаря и инструмента, оборудования, требующего монтажа, но предназначенного для постоянного запаса; прочие капитальные затраты; затраты, не увеличивающие стоимость основных средств.

Затраты, не увеличивающие стоимость основных средств, делятся на 2 группы:

1–я группа – это затраты, предусмотренные в сводных сметных расчетах стоимости строительства.

2–я группа затрат, не увеличивающих стоимость основных средств, – это затраты не предусмотренные в сводных сметных расчетах стоимости строительства.

На основе акта приемки–передачи основных средств законченные строительством здания и сооружения, установленное оборудование, законченные работы по реконструкции объектов, увеличивающих их первоначальную стоимость, зачисляются в основные средства. Затраты, не увеличивающие стоимость основных средств, списываются со счета «Капитальные вложения» за счет соответствующих источников финансирования по мере полного завершения работ.

Строительные работы и работы по монтажу оборудования могут выполняться двумя способами: подрядным и хозяйственным.

При подрядном способе работы отражаются у застройщика по договорной стоимости согласно оплаченным или принятым к оплате счетам подрядных организаций на счете «Капитальные вложения».

При хозяйственном способе отражаются фактические затраты застройщика.

При капитальном строительстве подрядным способом застройщик–инвестор и подрядчик заключают договор на строительство, в котором осуществляемые затраты распределяются по отчетным периодам. Порядок заключения и исполнения договоров (контрактов) строительного подряда регулируется Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 15 сентября 1998 г. Предметом договора подряда являются строительство, реконструкция предприятия, здания, сооружения или иного объекта, выполнение строительных и иных специальных монтажных работ.

Заказчиками и подрядчиками могут быть юридические и физические лица Республики Беларусь, других государств. Выбор подрядчика осуществляется: для объектов, по которым проводятся торги по законодательству, по их результатам; для объектов, по которым торги не предусмотрены, по усмотрению заказчика.

Договор подряда заключается в письменной форме путем составления единого документа. До заключения договора подряда заказчик и подрядчик могут заключить предварительный договор, определяющий взаимоотношения сторон на стадии подготовки к строительству объекта. В предварительном договоре приводятся условия, позволяющие установить предмет договора подряда, сроки его заключения, обязанности сторон по подготовке к строительству, а также иные существенные условия основного договора. Если такой срок в предварительном договоре не определен, то договор подряда подлежит заключению в течение года, с даты заключения предварительного договора. Если сторона, заключившая предварительный договор, уклоняется от заключения договора подряда, то вторая сторона вправе обратиться в суд с требованием о понуждении заключить такой договор.

Обязательными элементами согласования по договору строительства являются: наименование сторон и необходимые реквизиты (юридические адреса в соответствии с учредительными документами или паспортные данные, расчетные счета обслуживающих банков, учетные номера налоговой инспекции, номера свидетельств о государственной регистрации, номера и сроки действия лицензий подрядчика); форма расчетов; договорная стоимость строительства; объект строительства с указанием наличия проекта и сметы по каждому объекту строительства; состав застройщиков–инвесторов и лиц, уполномоченных инвестором осуществлять реализацию инвестиционных проектов по капитальному строительству; формы инвестиций, включая собственный капитал, заемный и привлеченный; объемы незавершенного строительства на дату заключения договора; затраты застройщика по введению в эксплуатацию объекта строительства; инвентарная стоимость объекта; перечень подрядчиков; перечень подрядных работ.

Порядок расчетов за выполненные строительные работы определяется условиями подрядных торгов или соглашением сторон и устанавливается договором подряда. За расчетный период может быть принят месяц, либо период времени, необходимый для строительства объекта или выполнения строительных работ, либо выполненный этап (комплекс) строительных работ.

В договоре подряда стороны предусматривают выплату авансов подрядчику на выполнение строительных работ, планируемых в периоде, принятом за расчетный. При этом по объектам, финансируемым за счет средств республиканского и местных бюджетов, государственных целевых бюджетных фондов, авансы не должны превышать 50 процентов стоимости работ. Наряду с указанными авансами договором подряда может предусматриваться перечисление заказчиком разовых (целевых) авансов на приобретение нестандартных строительных конструкций и изделий, материальных ресурсов, поставка которых зависит от сезонности выполнения строительных работ, а также на закупки по внешнеторговым контрактам. Конкретные размеры, сроки и порядок перечисления авансов определяются в договорах подряда с учетом характера объекта, условий строительства и других факторов.

Заказчик вправе с согласия подрядчика перечислять аванс непосредственно изготовителям конструкций, материалов, изделий или оборудования, если с ними подрядчиком заключены соответствующие договоры. Стоимость строительных работ, подлежащих оплате, определяется за вычетом ранее полученных подрядчиком авансов. Аванс считается использованным, если объем работ, предусмотренный графиком производства работ, выполнен в полном объеме. Не использованные своевременно авансы подлежат индексации с учетом изменения стоимости строительно–монтажных работ в связи с инфляцией. Авансы, использованные не по целевому назначению, подлежат индексации с учетом изменения стоимости строительно–монтажных работ в связи с инфляцией и возврату заказчику по его требованию.

Некачественно выполненные строительные работы оплате не подлежат, не оплачиваются до устранения дефектов и последующие технологически связанные с ними строительные работы. После устранения дефектов, ранее некачественно выполненные строительные работы и последующие технологически связанные с ними строительные работы подлежат оплате по ценам, действовавшим на первоначально установленную договором подряда (календарным графиком) дату их выполнения.

Расчеты по договору строительства могут иметь форму авансовых платежей за выполненные элементы работ либо осуществляться после завершения всех работ на объекте строительства. Договорную стоимость строительства рассчитывают на основе стоимости, определяемой в соответствии с проектом, т.е. твердой цены и условий ее изменения с указанием соответствующих факторов, индексов и других критериев. Другой способ определения договорной стоимости основан на условиях возмещения фактической стоимости строительства в сумме принимаемых затрат, оцененных в текущих ценах, плюс согласованная прибыль подрядчика или уровень рентабельности работ, т.е. открытая цена.

Затраты застройщика на строительство объекта включают : расходы, связанные с капитальными затратами, в числе которых строительные работы, приобретение оборудования, работы по монтажу оборудования, а также затраты, не увеличивающие стоимость основных средств; расходы связанные с вводом в эксплуатацию или сдачей объекта инвестору; ожидаемые расходы, связанные со строительством и его финансированием, которые застройщик будет нести в соответствии с договором на строительство после окончания строительства объекта и ввода его в эксплуатацию или сдачи инвестору.

При выполнении застройщиком подрядных работ собственными силами учитываются фактические затраты, связанные с осуществлением этих работ, включающих расходы по содержанию этих подразделений, организацией строительства. После завершения строительства застройщик определяет инвентарную стоимость каждого вводимого в эксплуатацию в составе объекта строительства элемента, который представляет собой отдельный объект учета в составе основных средств.

Затраты подрядчика по договору на строительство включают все фактические расходы, связанные с использованием материальных и трудовых ресурсов, основных средств и нематериальных активов, а также других видов ресурсов.

Финансовый результат застройщика по деятельности, связанной со строительством, образуется как разница между размером средств на его содержание, заложенным в сметах на строящиеся в данном отчетном периоде объекты, и фактические затраты по его содержанию. Если расчет проводиться по договорной стоимости, то в состав финансового результата включается также разница между этой стоимостью и фактическими затратами по строительству объекта с учетом затрат по содержанию застройщика.

Финансовый результат подрядчика зависит от принятых форм определения дохода. Доход может определяться по отдельным выполненным работам и по объекту строительства.

При определении дохода по мере выполнения отдельных работ по конструктивным элементам или этапам может применяться метод «доход по стоимости работ по мере их готовности». При определении дохода после завершения всех работ на объекте строительства применяется метод «доход по стоимости объекта строительства». Выбор метода определения финансового результата – задача финансовой службы подрядчика.

Общее понятие инвестиций содержится в Федеральном законе от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», далее – закон № 39-ФЗ.

Согласно ст. 1 закона № 39-ФЗ инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Понятие долгосрочных инвестиций раскрыто в Положении по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций (утв. письмом Минфина РФ от 30.12.1993 № 160), далее – Положение № 160.

Под долгосрочными инвестициями для целей бухгалтерского учета понимаются затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи, за исключением долгосрочных финансовых вложений в государственные ценные бумаги, ценные бумаги и уставные капиталы других предприятий.

Долгосрочные инвестиции связаны с:

— осуществлением капитального строительства в форме нового строительства, а также реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы. Указанные работы (кроме нового строительства) приводят к изменению сущности объектов, на которых они осуществляются, а затраты, производимые при этом, не являются издержками отчетного периода по их содержанию;

— приобретением зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств и других отдельных объектов (или их частей) основных средств;

— приобретением земельных участков и объектов природопользования;

— приобретением и созданием активов нематериального характера.

Капитальными вложениями называются инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты (ст. 1 закона № 39-ФЗ).

Одной из целей бухгалтерского учета долгосрочных инвестиций является правильное определение и отражение инвентарной стоимости вводимых в действие (принимаемых к учету) объектов основных средств, земельных участков, объектов природопользования и нематериальных активов (п. 1.3 Положения № 160).

Планом счетов бухгалтерского учета (приказ Минфина РФ от 31.10.2000 № 94н) для учета долгосрочных инвестиций предназначен балансовый счет 08 «Вложение во внеоборотные активы».

К счету 08 «Вложения во внеоборотные активы» могут быть открыты субсчета:

08-1 «Приобретение земельных участков»,

08-2 «Приобретение объектов природопользования»,

08-3 «Строительство объектов основных средств»,

08-4 «Приобретение объектов основных средств»,

08-5 «Приобретение нематериальных активов»,

08-6 «Перевод молодняка животных в основное стадо»,

08-7 «Приобретение взрослых животных»,

08-8 «Выполнение научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ» и др.

Аналитический учет по счету 08 «Вложения во внеоборотные активы» ведется:

— по затратам, связанным со строительством и приобретением основных средств, — по каждому строящемуся или приобретаемому объекту основных средств. При этом построение аналитического учета должно обеспечить возможность получения данных о затратах на: строительные работы и реконструкцию; буровые работы; монтаж оборудования; оборудование, требующее монтажа; оборудование, не требующее монтажа, а также на инструменты и инвентарь, предусмотренные сметами на капитальное строительство; проектно-изыскательские работы; прочие затраты по капитальным вложениям;

— по затратам, связанным с приобретением нематериальных активов, — по каждому приобретенному объекту;

— по затратам, связанным с формированием основного стада, — по видам животных (крупный рогатый скот, свиньи, овцы, лошади и т.д.);

— по расходам, связанным с выполнением научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ — по видам работ, договорам (заказам).

Порядок формирования фактической себестоимости внеоборотных активов регулируется соответствующими положениями по бухгалтерскому учету:

— ПБУ 6/01 «Учет основных средств» (приказ Минфина РФ от 30.03.2001 № 26н);

— ПБУ 14/2007 «Учет нематериальных активов» (приказ Минфина РФ от 27.12.2007 № 153н);

ПБУ 17/02 «Учет расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы» (приказ Минфина РФ от 19.11.2002 № 115н).

Что такое капиталовложения? Значение слова в популярных словарях и энциклопедиях, а также:

История термина «капиталовложения»;
Примеры использования в повседневной жизни;
Синонимы и подобные слова.

Значение «вкладов капитала» в словарях

Капиталовложения — юридический словарь — инвестиции в основные средства (основные средства), v.

час на новые затраты на строительство, расширение, реконструкцию и модернизацию существующих предприятий, закупку машин, оборудования, инструментов, инвентаризацию и развитие работы и другие расходы (Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 года). инвестиционный и экономический словарь — инвестиции в основные фонды, включая затраты на новое строительство, продление, обновление и модернизацию существующего органа, закупку машин, оборудования, инструментов, оборудования, проектирование — развитие работы и другие расходы [Федеральный закон от 25 февраля 1999 года

N 39-ФЗ «Инвестирование в РФ, осуществляемое в форме капитальных вложений»]. В структуре капитальных вложений в основные средства выделяются следующие виды работ и затрат: строительные работы; работы по установке оборудования; оборудование (требующее и не требующее установки), предусмотренное в плане строительства; инструменты и запасы, включенные в бюджет строительства; другие капитальные работы и расходы. Капитальные вложения — экономический словарь — параллельные инвестиции для увеличения объема основных средств для расширения производства — совокупность экономических ресурсов, направленных на умножение основных средств.

Капитальные вложения и их эффективность

К. делится на прямые инвестиции непосредственно на объект инвестиций и косвенные, сопряженные — инвестиции, связанные с основными объектами, в производственную и социальную инфраструктуру основных инвестиционных объектов. Источники финансирования прибыли, часть амортизации, кредиты. Ежеквартальные обязательства вместе с ежеквартальной финансовой отчетностью должны подготовить отчет о движении денежных средств для финансирования инвестиций. и другие финансовые вложения.

См. Также. INVESTMENTS.

Капитальные вложения, инвестиции в акционерный капитал (инвестиции в инвестиции), инвестиции в средства для нового строительства, реконструкции, расширения и технического обновления действующих установок; связанных с приобретением оборудования, материалов и оборудования. Порядок калькуляции К.В. в Российской Федерации Министерство финансов создано в «Планах финансовой и экономической деятельности для бизнес-плана», которые они утвердили (другие счета счетов используются в банках и бюджетных организациях).

Они реализуются с календарных дат, определенных Министерством финансов (обычно с начала года), и являются обязательными для всех компаний, действующих на территории Российской Федерации, в том числе иностранных инвестиционных компаний. В композиции C.v. расходы на: а) подготовку строительной площадки, строительство зданий и сооружений, промышленных, сельскохозяйственных объектов, а также в установленных случаях и социальной инфраструктуры экономики.

Эти расходы включают затраты на материалы, зарплаты, электроэнергию, услуги третьих лиц и т. Д.; б) выполнение проектных, исследовательских, эксплуатационных, пусконаладочных работ и других работ; c) приобретение земли, машин, оборудования, транспортных средств, канатов, инструментов, инвентаря и любых других функций, используемых в производстве; (d) создание или увеличение собственных средств в обращении, которые необходимы для нормальной работы предприятий, которые внедрили КС.

В дополнение к вышеуказанным затратам общая сумма C.v. В зависимости от необходимости также включаются другие расходы, включенные в категорию «другие». Сюда входят расходы: получение лицензий, результаты исследований и разработок, ноу-хау и опыт; оплата услуг страховых организаций, технического (горного) и санитарного контроля; затраты на устранение экологических и других последствий реализованного проекта; содержание строящегося директората; непредвиденные оценки проектов и издержек.

К.В. являются основными издержками проектов внешнего экономического сотрудничества. Их эффективность может быть определена таким же образом и в соответствии с теми же формулами, что и сами проекты (см. Экономическую эффективность инвестиционных проектов международного сотрудничества). Перед оценкой эффективности необходимо провести технико-экономическое обоснование. Экономический словарь

Капитальные вложения в бухгалтерский учет …

Капитальные вложения — это инвестиции в новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое обновление оборудования и обеспечение оперативной добычи и инвестиций в производство запасов, рост оборотного капитала и нематериальных активов.

Капитальные вложения — часть инвестиций в инвестиции в акционерный капитал.

Они представляют собой затраты, направленные на создание и воспроизводство основных средств. Капиталовложения являются предпосылкой существования компании. Если они не учтут их, компания может увеличить прибыль в краткосрочной перспективе, но в конечном итоге это приведет к потере прибыли, неспособности компании конкурировать на рынке.

Структура капитальных вложений включает: затраты на строительство и установку; расходы на приобретение основных средств (машины, оборудование, оборудование); Расходы на НИОКР, проектирование и исследования и т. Д.; инвестиции в рабочие ресурсы; другие расходы.

Инструкции по использованию

Наиболее важными принципами использования капитальных вложений являются:

Новое строительство, т.

создание новых предприятий в новых областях;

Расширение существующих предприятий путем строительства их вторых и дальнейших линий, ввода в эксплуатацию дополнительных цехов и производственных объектов, расширения уже действующих основных и вспомогательных цехов;

Реконструкция, т.е.

Частичная или полная реорганизация произвольно-

строительство без строительства новых или расширение существующих основных магазинов. В то же время обновление включает в себя расширение существующих и построенных новых вспомогательных объектов и установку новых цехов вместо ликвидированных;

Техническая конверсия действующей компании;

повышение технического уровня отдельных производственных установок и узлов за счет внедрения новых машин и технологий, механизации и автоматизации и модернизации процедур для оборудования с истекшим сроком эксплуатации.

Выбор предприятия с одним или другим направлением инвестиций в акционерный капитал зависит от целей, которые преследуются в ходе инвестиций.

Однако наиболее эффективным является капитальные вложения в обновление и модернизацию существующего производства, что может значительно сократить время работы производственных объектов (как правило, нет необходимости в строительстве вспомогательных объектов, коммуникаций, линий электропередач и водоснабжения) с относительно небольшим капитальные вложения как строительство новых или расширение существующих компаний.

Эти расходы будут возмещены в среднем в три раза быстрее.

Потребность в капитальных вложениях является результатом долгосрочных прогнозов продаж, которые определяют мощность и форму производственных процессов, в некоторых случаях в течение нескольких лет. Например, металлургическая и химическая промышленность содержат сложные капиталоемкие производственные процессы, поэтому значительное увеличение их основной производственной мощности может быть достигнуто только за счет обновления существующих установок или строительства новых.

Конечно, решение о капиталовложениях такого масштаба часто игнорируется.

Помимо капиталовложений в производственные активы, компания также может инвестировать в человеческий капитал.

Инвестиции в человеческий капитал — это меры, которые повышают квалификацию и возможности или производительность работников. Эти затраты можно рассматривать как инвестиции, поскольку текущие затраты (издержки) реализуются с учетом того, что эти затраты будут компенсированы в будущем путем увеличения потока доходов.

Источники финансирования

Инвестиционная компания обычно имеет несколько альтернатив альтернативному финансированию, которые не устраняются и могут использоваться одновременно, что часто случается на практике.

Наиболее важные источники инвестиций и их классификация показаны на рис. 17,2.

Рис. 17,2. Источники формирования капитальных вложений

Структура инвестиционных фондов компании является важным показателем ее финансовой деятельности.

Классической формой самофинансирования являются собственные средства компании в виде нераспределенной прибыли и амортизации, дополненные определенной долей выпуска ценных бумаг и займа, полученного от кредитного рынка.

Основным показателем уровня самофинансирования является коэффициент самофинансирования (К.), который определяется следующим образом:

где Cc — собственные средства компании; ба — бюджетные ресурсы; Яс — привлеченные средства; ZS — заемные средства.

Уровень самофинансирования высок, если доля собственных источников инвестиций достигает 60% или более от общего объема инвестиций.

Важное значение имеет амортизация как источник инвестиций.

В современных условиях необходимо постоянно обновлять основные средства, с помощью которых компании содействуют списанию оборудования, чтобы создать сбережения для дальнейших инвестиций в инновации.

В результате амортизация берет на себя собственные формы существования и движения и перестает быть выражением физического износа акционерного капитала: в этом случае он становится инструментом регулирования инвестиционной деятельности. Ускоренная амортизация происходит двумя способами.

Первое — искусственное сокращение срока службы правил и соответствующее увеличение ставки амортизации. Второй метод указывает на то, что в течение ряда лет компании были подвергнуты амортизационным отчислениям в увеличенном объеме за счет сокращения их последующих лет.

В дополнение к самофинансированию такой сильный источник капитала, как рынок ценных бумаг, играет огромную роль, хотя он еще далеко в нашей стране.

Кроме того, роль заемных средств, в частности банковских кредитов, увеличивается.

Правительственная деятельность играет важную роль в определении источников инвестиций и их структуры. С финансовой (налоговой амортизацией) и денежно-кредитной политикой она направляет инвестиционную деятельность в правильном направлении — поощряет или предотвращает ее.

studopedia.org — Studopediya.Org — 2014-2018 (0,002 s) …

Вид работы: Контрольная работа

Тема: Контрольная по инвестициям вариант 3 (тесты и задача)

Дисциплина: Инвестиции

Скачивание: Бесплатно

Вуз: Финансовый университет

Дата размещения: 25.01.15 в 20:28

Вариант №3

В зависимости от местонахождения объектов инвестиций выделяют:

А. Внутренние инвестиции;

Б. Частные инвестиции;

Внешние инвестиции;

Капитальные вложения

Государственные инвестиции.

2. Вложение средств предприятия в строительство нового здания цеха можно отнести к инвестициям:

А) да, такие вложения относятся к инвестициям

Г) да, если срок строительства не превышает пяти лет

Да, если в будущем цех будет приносить прибыль и вложения окупятся.

3. Капитальные вложения — это вложение средств в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские и другие затраты.

Пропущен термин:

А) Инвестиции

Б) Финансовые инвестиции

В) Капитальные вложения

Г) Инвестиции в новое строительство

Капитальные вложения – это:

А. Инвестирование средств в ценные бумаги;

Б. Размещение средств в создание новых или реконструкцию существующих основных фондов;

В. Инвестирование средств в объекты тезаврации;

Размещение средств в любые активы.

5. Воспроизводственная структура капитальных вложений характеризует соотношение:

А. Между новым строительством, расширением действующего производства, реконструкцией и техническим перевооружением действующих основных фондов;

Б. Между расходами на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инструмента инвентаря и прочими капитальными затратами;

Между объемами капитальных вложений в различные отрасли экономики.

Задача

Определить рыночную стоимость облигации корпорации номиналом 1500 руб. при условии, что срок погашения облигации через 1 год, купонная ставка 8% годовых, ставка банковского процента 20% годовых.

Процент по облигации выплачивается ежеквартально.

Чтобы полностью ознакомиться с контрольной, скачайте файл!

Не подходит Контрольная работа? Вы можете заказать у наших партнеров написание любой учебной работы на любую тему.

Заказать новую работу

Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Похожие бесплатные Контрольные работы:

Введение

1. Анализ эффективности капитальных вложений

2. Аналитическая глава

2.1. Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия

Инвестиции и капитальные вложения

Анализ динамики состава и структуры источников формирования имущества предприятия

2.3. Оценка финансовой устойчивости предприятия и ее динамики

2.4. Оценка динамики финансовой независимости, устойчивости, маневренности предприятия

2.5. Анализ ликвидности баланса

2.6. Анализ показателей ликвидности

Оценка эффективности использования активов

2.8. Оценка влияния факторов на изменение оборачиваемости оборотных активов

2.9. Расчет экономического результата от изменения оборачиваемости оборотных активов

2.10. Расчет и анализ структуры прибыли отчетного периода

2.11. Оценка выполнения плана прибыли от реализации продукции, работ, услуг

Анализ рентабельности реализованной продукции

2.13. Анализ рентабельности изделия и ее влияния на уровень инфляции, себестоимости и цен

2.14. Расчет рентабельности активов предприятия

2.15. Анализ деловой активности предприятия

Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.17. Расчет показателей оценки вероятного банкротства

Заключение

Использованная литература

ВВЕДЕНИЕ

На настоящем этапе развития экономики страны говорить о том, что эффективность управления предприятием зависит от качественной информационной базы и аналитической ее обработки, наверное, не стоит.

Если посмотреть на историю развития экономической стороны развития России, то 90-е г.г.

XX столетия были знаменательными для страны, так как начался переход от централизованной планируемой экономики к рыночной, которая выражается в свободных взаимоотношениях между продавцом – производителем и покупателем – потребителем, основанные на конкуренции. Стали появляется первые самостоятельные предприятия, начался выход на международный рынок, стал зарождаться рынок капитала, существенно поменялся банковская система.

Таким образом, процесс перехода к рыночной экономики стал набирать обороты, а новые условия ведения бизнеса требуют внедрения новых способов хозяйствования.

В настоящее время для обеспечения ритмичной и прибыльной работы фирмы требуются мобильные и конкурентоспособные специалисты, выполняющие новые функции, продиктованные настоящим временем.

Одна из таких функций – это анализ хозяйственной деятельности фирмы.

Анализ экономических и финансовых аспектов будущей деятельности предприятий является центральной частью всех процедур, связанных с планированием.

В рамках экономического анализ находят свое денежное выражение эффекты особенности, выявленные в других разделах анализа: технологического, коммерческого, экологического и социального.

Здесь же определяется цена мер, которые следует принять для формирования позитивной среды деятельности. Экономический и финансовый анализ планов развития позволяет связать воедино все выгоды и издержки будущей деятельности предприятия, причем не только для него самого, но также для государства и общества.

В системе управления предприятием экономический анализ занимает промежуточное положение между сбором информации и принятием решения.

Экономический анализ служит целям управления, как инструмент обработки информации, как средство обоснования управленческих решений и определяется потребностями управления.

Он необходим на всех стадиях подготовки и принятия решения, в особенности на этапах формирования цели, отбора лучшего варианта и оценки результатов реализации решения.

Экономический анализ – это общая методология, способ решения, система, направленная на то, чтобы структурировать смутно определенную проблему, установить взаимосвязи, дать количественную оценку, обеспечить выбор оптимального решения путем обоснования альтернатив, отсева нерационального сравнения, выбора наиболее предпочтительных вариантов, анализа ожидаемых результатов.

Экономический анализ усиливает творческий момент в принятии решения, является надежным орудием, уравновешивающий излишней оптимизм, недооценку ситуации, перестраховку и боязнь риска.

Подводя итог вышесказанному, изучение такого предмета как экономический анализ просто необходим для будущего выпускника экономиста.

Для углубления и закрепления знаний экономического анализа, ознакомления с проведением экономических расчетов, алгоритмом исследования деятельности предприятия, составления заключения по результатам деятельности необходимо написание курсовой работы.

Таким образом, целью данной работы является теоретическое осмысление и практическое освоение методов экономического анализа на примере исследование деятельности предприятия «Мари @ Компани».

Для решения данной цели поставлены задачи:

Методологическое осмысление анализа на примере анализа эффективности капитальных вложений

Практическое применение способов и методов экономического анализа на примере предприятия «Мари @ Компани»

Вывод по результатам проведенного исследования на предмет возможного банкротства и предложения по улучшению финансового состояния фирмы

Исходя из цели, в первой части курсовой работы нами рассмотрены теоретическое основы анализа эффективности капитальных вложений, его роли на современном этапе развития экономики и для функционирования формы.

Кроме того показаны методы оценки, применяемые показатели, информационные источники.

Во второй части курсовой будут проведено исследование деятельности предприятия за определенный период. Будут произведены расчеты основных показателей, характеризующих финансовую устойчивость, независимость, платежеспособность и т.д.

Кроме того, мы произведем расчеты и отразим показатели, характеризующие уровень вероятности банкротства, в связи, с чем будут сформулированы рекомендации по улучшению показателей дальнейшей работы фирмы.

АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

Теоретические основы анализа капитальных вложений

Эффективность инвестиций в основные средства зависит от множества факторов, среди которых важнейшими являются: отдача вложений, срок окупаемости инвестиций, инфляция, рентабельность инвестиций за весь период и по отдельным периодам.

Стабильность поступлений средств от вложений, наличие других, более эффективных направлений вложений капитала (финансовые активы, валютные операции и пр.).

Инвестирование, осуществляемое в форме капиталовложений или финансовых вложений, является наиболее трудной задачей финансового планирования и требует тщательного анализа. Решения в этой области требуют от предприятия на себя долгосрочных обязательств, поэтому следует опираться на тщательное прогнозирование и обстоятельные оценки будущих вероятных условий, которые необходимы для обеспечения экономической прибыли, оправдывающей предполагаемые инвестиционные затраты.

При анализе инвестиционных затрат принципиально важным является необходимость продумывания нескольких альтернатив.

Экономические расчеты, связанные с обоснованием инвестиционных решений должны основываться на проектах и прогнозах доходов и затрат. Нельзя поддаваться соблазну экстраполировать ранее имевшиеся условия. Необходимо тщательное прогнозирование вероятных возможностей. Как говорил Е.А. Хелверт, прошлое в лучшем случае слишком приблизительный советчик для будущих обстоятельств, а в худшем – неуместный.

Технико-экономическое обоснование инвестиций должно исходить (в той мере, в какой это возможно) из оценок относительной чувствительности результата к изменениям таких конкретных параметров, как цена изделия, затраты на сырье и т.д. Экономические обоснования, связанные с инвестиционными проектами, неизбежно сталкиваются с решением следующих основных вопросов.

Какие дополнительные фонды потребуются, чтобы осуществить выбранную альтернативу?

Какие дополнительные доходные статьи будут созданы помимо и сверх уже существующих?

Какие затраты будут добавлены или устранены на основании принятого решения?

С точки зрения сложности экономического обоснования все инвестиционные проекты можно разделить на две категории.

Здесь имеется возможность положительного решения без детальной проработка, при условии дальнейшей целесообразности производства подобной продукции или применения технологического процесса. Издержки, которые понесет предприятие, будут компенсированы ростом прибыли. К этой же категории можно отнести так называемые вынужденные инвестиционные проекты, исполнение которых обязательно при работе на данном рынке.

В таких проектах требования к норме рентабельности отсутствуют. Ко второй категории проектов можно отнести те проекты, которые предполагают увеличение производства уже производимой продукции и расширение рынка сбыта или переход на выпуск новой продукции и освоение нового рынка. Эти проекты, в основе которых лежат оценки роста спроса и предложения продукции, зачастую требуют принятия глобальной концепции развития и функционирования предприятия, поскольку зачастую связаны со значительными затратами на достаточно большой временной интервал, и, следовательно, предполагают высококвалифицированную обработку представленных данных.

С финансовой точки зрения инвестированный проект объединяет два самостоятельных процесса:

1) создание производственного и иного объекта;

2) последовательное получение прибыли.

Указанные процессы протекают последовательно или параллельно.

В последнем случае предполагается, что отдача от инвестиций начинается еще до момента завершения процесса вложений. Оба процесса могут иметь разное распределение во времени и это особенно важно с точки зрения изменений (флюктуаций) стоимости денег во времени.

Вопрос о размерах требуемых инвестиций с точки зрения финансового планирования сводится к анализу и оценке экономической привлекательности инвестиционного проекта.

Чтобы вынести суждение об экономической привлекательности данного инвестиционного проекта, необходимо увязать между собой три основных элемента: размер инвестиций (вложений) капитала, рабочий приток наличности (или прибыли) за жизненный срок проекта, т.е.

период времени, в течение которого предполагается получать прибыль. Эволюция развития методов анализа, применяемых для этих целей, дает возможность выбора, как простых решений, так и более сложных, с учетом передовых концепций оценки.

Страницы: следующая →

123456789Смотреть все